梁军结阵而行，李存勖率敢死军冲入梁军，东砍西杀，好不痛快，梁军大溃。号称名将的梁将王彦章压不了阵脚，只好往濮阳方向撤退。而这时处在西边的河东负责看守辎重的部队见梁军朝自己冲来，不知底细，被梁军冲乱，河东的辎重兵又闯进了周德威部，周德威措手不及。王彦章见天上掉下一个大馅饼，喜出望外，率军冲杀。河东兵大乱，一代名将周德威竟然死于乱阵之中。李存勖闻着噩耗，差点被惊死过去，放声大哭：“都是我害了周将军！”
周德威可以说是河东头一号的名将，文武全才，是统帅型的将领，类似于明朝的徐达。李存勖视张承业和周德威为左膀右臂，张承业主抓内政建设，周德威主抓军事建设。周德威一死，李存勖即使随后在土山战胜梁军，损失好几万，但也无法弥补周德威之死的损失。
周德威和张承业是一个“合成版的管仲”，后来李存勖称帝时，张承业已死，再无“管仲”对李存勖进行劝戒，终于酿成大祸。此次胡柳坡之战，梁、河东双方各损失了大半主力，而河东因为死了二号统帅周德威，更显得不划算。李存勖心情大坏，引兵归还晋阳。
虽然在梁朝和河东的战争中，河东占了明显的上风，梁军屡战屡败。但此时梁朝还没有受到致命性的打击，依然有能力发动对河东的战争。贞明五年（公元919年）四月，梁朝为了扭转对河东的不利局势，派贺瑰渡河攻河东。贺瑰上次在胡柳坡没占到李存勖的什么便宜，这次势在必得，率梁军乘做大舰围攻黄河南岸的德胜南城（今河南濮阳境内），梁军知道李存勖必然要前来，所以想在李存勖来之前拿下德胜城。梁军象疯狗一样对德胜城连抓带咬，守将氏延赏向李存勖告急，李存勖果然率军前来解围。
李存勖看到梁军在河南岸泊有大舰，知道梁军主力多集于舰上，一时没有想出好办法，便重金悬赏征求破舰之策。一听有重赏，几十位“身怀绝技”的“民间高人”来到大营，扬言有破舰之策。这个说我嘴里能吐火球，那个说我能念咒语让敌人刀枪动弹